今年教育行业有多震撼？奇查提供了一个可怕的数字:2019年，共有1.2万家教育机构被关停。前段时间韦博暴雷事件闹得沸沸扬扬，包括美联英语在内的很多英语培训机构都伸出了援手，比如英孚、VIPKID等。并且愿意接受他们的学生。但美联英语的双重失利，以及更早的沪江IPO，反映出二级市场对教育水准越来越谨慎。成立18年的沪江，一直在危机中前行。今年5月赴港上市，陷入裁员和整体崩盘的巨大漩涡。就在这个月，沪江被曝出对赌协议被触发，创始人出局的悲剧结局。更有媒体查阅数据，今年有1.2万家教育培训机构倒下。
一面是火焰，一面是海水。美国东部时间12月18日上午刚刚开市，教育类的股市就迎来了好消息。市值前三的公司，新东方，跟谁学，开市不久都突破了历史最高点。其中新东方市值首次突破200亿美元，K12在线教育机构上市仅半年市值首次突破50亿美元。为什么在线教育经常出现这种情况？
笔者认为这一方面主要是因为品牌。很多在线教育机构要花很多钱做引流，引入新客户的引流成本总是很高。相比之下，新东方等教育企业已经形成了一定的品牌，所以引流成本会小很多。另一方面，教师资源也是一个重要因素。现在很多在线教育机构的老师主要是以外教等为卖点，但是并没有形成师资资源的聚合效应，课程体系依然不规范。比如VIPKID就是一个典型的例子，它以外教为主，但外教资质存疑，流动性大，课程体系也在不断变化。同时，现在很多企业受资本影响很大。一些企业为了快速发展，签订了对赌协议。在快速的发展速度下，企业不得不野蛮生长，成本控制不到位。在线教育不是典型的平台经济，没有充分体现阿里等双边平台的收益。另一方面，一边人数扩大，成本结构不一定降低，规模经济没有很好体现。很多在线教育企业采用预付费模式，但是对于资金的流向没有很好的监管。
强大的在线教育市场恒强就体现的很明显。近年来，家庭对教育的投入不断增加，在线教育成为一大出路。但是很多细分行业已经形成龙头，有些平台消费刚性比较强。比如K12教育是好未来的主打，教育消费的品质得到了认可，所以可以不断强化资本市场的认知，吸引更多投资人的人气，而儿童教育的消费刚性没有那么强。在目前的情况下，在线教育市场的新人想要打破困局并不容易。
当然，现在的教育市场还是比较分散的，三四线城市有大量的线下教育市场，所以在线教育空还是有很大的市场。但在目前的资本形势下，在线教育必须更加精细化。
�����1��